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什么是四巫日
四巫日（英语：Quadruplewitchingday）是指美国市场于季月（三月、六月、九月、十二月）第三个星期五之衍生性金融商品到期结算日，预期中商品价格会有较大的波动。
“四巫日”Quadruple witching，意思是股指期货、股指期权、股票期权以及单一股票期货，都在今天同一时间到期交割。这四种资产类别同时交割会带来剧烈的市场波动，多头空头相互博弈。
扩展资料：
结算日期
由于近段时间行情开启巨震模式，每天有数不尽的“惊喜”，因此很多人似乎忽略了一件事——不知不觉间，2020年第一个“四巫日”（指美国市场每年3、6、9、12月的第三个星期五）马上就要到来了。随着衍生性金融产品的结算日期临近，各大市场的大幅波动似乎在所难免。
什么是金融市场"四巫日"
金融市场的“四巫日”（Quadruple Witching Day）是美股每季度一次的金融衍生品集中到期日，发生于每年三、六、九、十二月的第三个星期五。当日，股指期货、股指期权、个股期货与个股期权四种衍生品同时到期，导致市场交易量激增、波动性显著加剧。
具体特征与影响机制时间与衍生品类型
到期时间：每年3月、6月、9月、12月的第三个星期五，当日纽约时间下午3点至4点为“四巫小时”（Quadruple Witching Hour），是交易量最集中的时段。
衍生品范围：包括股指期货、股指期权、个股期货和个股期权。2001年前因美股期货未普及，该日被称为“三巫日”（Triple Witching Day）。
市场行为与波动性
平仓与建仓冲突：投资者需在到期前调整头寸，或平仓现有仓位，或新建反向仓位以履行义务。若平仓与建仓方向不一致，会加剧买卖需求失衡，推动价格剧烈波动。
交易量激增：以2014年为例，标普500在“四巫日”的平均交易量达52亿美元，远高于全年日均33.7亿美元。
指数调整影响：标准普尔会在当日重新平衡指数成分股（如标普500、标普400、标普600），若到期衍生品对应的股票被调入或调出指数，可能引发相关股票的买卖需求，进一步放**动。
短期与长期影响差异
短期波动显著：开盘和收盘时段（尤其是四巫小时）波动最剧烈，因投资者需集中履约或调整策略。
长期影响有限：对于持有长期投资策略的投资者，“四巫日”的短期波动通常被市场消化，长期收益不受显著影响。
历史表现与策略关联季节性趋势：根据Jeff Hirsch的研究，3月期权到期周的表现仅次于12月，呈现明显看涨趋势。自1983年以来，3月到期周道琼斯工业平均指数和标普500上涨次数是下跌次数的两倍。后续回调风险：期权到期周后的一周，两大指数下跌次数远超上涨，可能与短期获利了结或策略调整有关。典型案例2020年3月20日“四巫日”：在无重大消息**下，美油、黄金、白银等大宗商品价格大幅波动，部分归因于衍生品到期引发的跨市场头寸调整。2014年数据对比：标普500在“四巫日”的交易量较全年日均高出54%，凸显该日对市场流动性的冲击。总结“四巫日”是美股衍生品市场的季度性关键节点，其核心影响在于通过集中到期机制放大短期波动性，但长期投资者通常无需过度关注。理解这一现象有助于投资者规避短期风险，或利用波动性实施特定策略（如跨市场对冲或波动率交易）。
四巫日一般涨还是跌
四巫日是涨还是跌是不确定的，具体还需要看每个四巫日的市场交易情况。四巫日是美国证券交易市场中的结算日，每个季度都会有一个四巫日，分别在三月、六月、九月和十二月。在四巫日当天，期权以及期货类金融商品将会进行结算，因此这类商品的价格会产生巨大变动。
拓展资料：
四巫日意思是股指期货、股指期权、股票期权以及单一股票期货，都在今天同一时间到期交割。这四种资产类别同时交割会带来剧烈的市场波动，多头空头相互博弈。由于近段时间行情开启巨震模式，每天有数不尽的“惊喜”，因此很多人似乎忽略了一件事，2020年第一个“四巫日”，即指美国市场每年3、6、9、12月的第三个星期五马上就要到来了。随着衍生性金融产品的结算日期临近，各大市场的大幅波动似乎在所难免。而当日最后交易小时称为四巫小时，为纽约时间下午三时至四时。到期结算的商品共有四类，故称四巫日：股票指数期货、股票指数选择权、个股期货、个股选择权。
指数期货引是指一种以证券市场的指数，如标普指数、恒生指数为行权品种的期货合约。交易时合约双方同意承担股票价格波动所引发的涨跌，把股票指数按点位换算成现金单位，以交易单位乘以股价指数计算出合约的标准价值。股票指数期货的最大特点为同时具备期货和股票的特色。股票指数期货的最大特点为同时具备期货和股票的特色。首先是一份期货合约，即现期定价远期交货，仅付保证金；其次具有股票特征，因为指数代表着特定市场股票的价值。其交割形式与传统期货大相径庭，合约到期时，以结算指数与未平仓指数对比，投资者支付或收取两个指数折算的现金差额，即完成交割。国内证券投资者缺乏期货投资风险意识。在扩大了期货市场容量的同时也扩大了期货市场的风险规模。而国内投资者却缺乏准备，风险意识不足。他们习惯证券现货交易，缺乏期货交易的常识和风险控制意识，在模拟股指期货交易中就已经出现很多投资者习惯交易现货月合约、习惯满仓交易，这将带来交割和保证金方面的风险。
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